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平板玻璃：多重因素推動價格大漲 盲目炒作或血本無歸
?“店里沒有平板玻璃了，你們誠心想要得先付全款。”湖南長沙周南建材店老板娘劉春香對登門拜訪的客戶表示，“店里沒有現貨，你們得提前一周訂貨。”
????《證券日報》記者了解到該店9毫米厚平板玻璃價格去年報價180元/平方米，今年已漲至350元/平方米，而且沒有現貨。不僅玻璃現貨價格接近翻倍，玻璃期貨主力合約從年初低點1683元每噸一路上行到近期高點3163元每噸，漲幅達到87.93%。8月6日晚間收盤時報2751元每噸，較年初低點漲幅為63.45%。
????一片普通的平板玻璃為何變得如此炙手可熱？有業內人士表示，平板玻璃上游原料漲價，中游產能置換政策落地，下游光伏行業景氣，疊加新房竣工及交房旺季，共同推動平板玻璃價格上漲。另有觀點則認為，平板玻璃現貨難耐夏季高溫潮濕環境，囤積惜售可能血本無歸，玻璃期貨價格波動幅度加大，高杠桿博取短期收益無異于刀口舔血，人為操縱市場觸犯法律更不可取。
上游原料漲價，推高玻璃價格
????8月3日，工業和信息化部原材料工業司召開平板玻璃價格座談會視頻會（以下簡稱“8月3日會議”），認為當前平板玻璃價格快速上漲，主要是受市場需求增長拉動和原燃材料價格上漲影響。
????原燃料價格漲勢究竟如何？財信期貨總經理沈眾輝表示：“動力煤、純堿、石英砂等主要原料都有不同程度上漲，原料成本上漲倒逼玻璃價格上行。其中，動力煤上漲源自海外寬松貨幣政策、下游需求復蘇等因素。純堿價格上漲源自純堿行業落后產能有序退出，預計2021年全年實際產能減少20萬噸。石英砂上漲源自國家強制關停小規模礦山。”
????東方財富Choice數據顯示，動力煤主力合約自年初低點629.8元每噸上漲至944.2元每噸，漲幅達到49.92%，8月6日晚間報收于887.4元每噸，較年初低點上漲40.90%。純堿主力合約自年初低點1489元每噸上漲至近期高點2648每噸，漲幅達到77.83%，8月6日晚間收盤時報2615元每噸，較年初低點漲幅為75.62%。受國家環保政策約束，各地已關停小規模石英砂礦。以湖南為例，目前僅有懷化、石門兩地高品質石英礦按年初生產計劃對外供貨。
????“我們重視各類原料的戰略儲備，積極熨平原料價格波動對生產經營的影響。以石英砂為例，我們的石英砂來自江西吉安和湖南懷化。兩地石英砂質量參差不齊，交貨周期和采購價格可控性較差，難以滿足公司重點發展的光伏玻璃、特種玻璃和藥用玻璃業務要求。為此，我們主動取得石英砂采礦權，建設石英砂生產線，所產石英砂將全部內供使用。”旗濱集團副總裁周軍向《證券日報》記者表示：“玻璃行業多年低迷，要想持續穩定盈利，必須朝向精深加工領域發展，打通原料自給到精深加工的供應鏈全鏈條。”
中游縮減產能，提振市場預期
????回顧玻璃行業發展歷程，可謂跌宕起伏。2008年，玻璃行業產能急劇放大，進而面臨全行業虧損。2015年，行業實施供給側結構性改革，主動縮減玻璃過剩產能。2020年12月份，工業和信息化部公開征求對《水泥玻璃行業產能置換實施辦法（修訂稿）》的意見，進一步縮減玻璃行業過剩產能。今年7月2日，工業和信息化部印發新修訂的《水泥玻璃行業產能置換實施辦法》，要求所有擴大產能的平板玻璃項目，必須制定產能置換方案，實施產能置換，明確跨省置換應召開聽證會，接受公眾和媒體監督。
????天風證券建材行業分析師鮑榮富表示：“新修訂的實施辦法嚴格限制了平板玻璃存量產能，同時并未放開汽車玻璃產能。預計這將延長作為原片的平板玻璃供需緊平衡的時間，平板玻璃價格及廠商利潤有望維持高位。”
????過剩產能陸續退場，市場預期得以提振，企業利潤及平板玻璃供求格局回暖。2021年上半年，福萊特、南玻A、旗濱集團凈利潤預增分別為152.17%至173.91%、233%至265%、316%至360%。另據金晶科技半年報顯示，公司上半年凈利潤同比增長930.52%。8月2日，卓創資訊發布統計數據，7月26日至8月1日，平板玻璃生產企業庫存總量為85.4萬噸，環比減少3.9萬噸，已經連續4周庫存減少，下游訂單飽滿。
下游光伏向好，廠商紛紛加碼
????除原料漲價，產能縮減之外，平板玻璃供應鏈下游的光伏產業進入快速擴產期，也成為推動平板玻璃價格上漲的積極因素。
????中國光伏行業協會、國信證券經濟研究所發布聯合測算數據：“《中國2060年前碳中和研究報告》提出到2060年前煤電裝機全部退出，光伏市場前景巨大。國內光伏玻璃市場需求量進入快速增長期，2020年至2022年按照全球光伏新增裝機容量125GW、170GW、220GW考慮，對于光伏玻璃需求分別為960萬噸、1355萬噸、1791萬噸。”
????光伏玻璃水漲船高，帶動企業紛紛加碼。信義光能、福萊特和洛陽玻璃3家企業2021年計劃新增產能分別達4000噸每日、5800噸每日及1000噸每日。其中，信義光能上半年2條日熔量各為1000噸的新太陽能玻璃生產線已投入運作，光伏玻璃總產能已提升至11800噸每日。
????中信期貨分析師曾寧向《證券日報》記者表示：“不僅光伏行業領跑企業計劃擴產，福耀玻璃、旗濱集團、金晶科技等上市公司均有意加碼建設光伏玻璃生產線，預計國內光伏玻璃產能即將迎來高速擴張期。對于作為原片的平板玻璃價格亦有拉動。”他同時提示風險：“光伏產業是資金密集型的強周期行業，需防范各地一擁而上大干快上，造成投資過熱的局面，建議平板玻璃生產商和經銷商應保持理智冷靜態度，防止盲目樂觀情緒蔓延。”
囤貨惜售，炒作風險大
????8月3日會議指出，除了原料漲價、光伏景氣等客觀因素外，平板玻璃價格上漲可能存在人為操縱和資本市場炒作因素，為政策所不允許。
????早在今年1月22日，國家市場監督管理總局發布公告，依法對中國建筑玻璃與工業玻璃協會涉嫌組織部分玻璃企業達成壟斷協議行為立案調查。2月5日，中國建筑玻璃與工業玻璃協會官網發布聲明，積極配合調查并主動對照《反壟斷法》進行自查，立即停止、并在今后不再參與和組織會員企業開展任何違反《反壟斷法》的價格協調、減產、限產等活動，并請各會員企業根據市場情況自主開展生產經營。
????天風證券建材行業分析師鮑榮富表示：“雖有置換政策落地，但是玻璃行業產能相對過剩，一旦加大供給力度，短期平板玻璃貨源增加。若廠商擴產迅速，平板玻璃價格最早將在2022年一季度見頂回落，囤貨惜售風險很大。”
????旗濱集團副總裁周軍亦不贊同囤貨惜售行為：“囤貨惜售不僅占用玻璃廠商大量資金，而且嚴重影響正常的原料燃料采購、企業經營和資金周轉，囤貨惜售是得不償失的不明之舉。”
????財信期貨總經理沈眾輝向《證券日報》記者表示：“在夏季高溫多雨的環境中，玻璃容易發霉，出現彩虹斑、霉點、水印、油印、紙紋等現象。一旦庫存玻璃發霉，只能報廢處理，現貨炒作者可能血本無歸。”??
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光伏玻璃：價格暴漲后回調“雙碳”紅利引新玩家入場
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????今年以來，平板玻璃價格一路走高。而去年下半年價格一路飆升的光伏玻璃卻在今年出現價格回調。
????對此，有券商分析師對《證券日報》記者表示：“作為國家碳中和戰略目標實施過程中光伏產業鏈中重要的構成，光伏玻璃市場需求呈爆發式增長，隨著旺季需求釋放，預計玻璃價格有望在下半年觸底小幅回升。”
????據《證券日報》記者多方采訪得知，在“雙碳”熱潮下，2020年下半年，行業供需失衡致光伏玻璃價格飆漲，尤其是去年11月份，國內3.2mm光伏玻璃價格由2020年初的29元/平方米上漲至截至去年11月19日的42元/平方米，處于歷史高點。不斷上漲的光伏玻璃讓下游光伏企業叫苦不迭。
????金晶科技副總經理姚明舒對《證券日報》記者，平板玻璃價格走高是短期內的行業供需錯配所致，而光伏玻璃價格出現回落，則是光伏玻璃頭部企業主動降價，目的是穩定市場。
????對于接下來光伏玻璃行業的發展態勢，有券商分析師對《證券日報》記者表示，隨著8月份的政策出臺，產能置換限制放開，我國光伏玻璃供應量有望進一步快速提升，繼續滿足光伏組件需求。同時，產業鏈的博弈在升級，硅料價格持續松動的趨勢正在持續，大幅上漲的可能性在下降。在這種情況下，上游光伏組件生產商也陸續提升了開工率，隨著旺季需求釋放，預計玻璃價格有望在下半年觸底小幅回升。
????據了解，在“雙碳”紅利的吸引下，光伏玻璃行業掀起擴產熱，特別是自2021年8月1日起新版《水泥玻璃行業產能置換實施辦法》的開始實施，為新增產能準入限制松綁，“新玩家”開始加速進場。
????今年年初，中電彩虹、福萊特、洛陽玻璃三家玻璃巨頭相繼拋出了各自的擴產計劃。短短4天時間，3家巨頭超過165億元的資本注入光伏玻璃產能擴大。其中，洛陽玻璃還分別與耀華玻璃、凱盛玻璃簽訂《合作框架協議》，優化光伏玻璃業務板塊布局。
????此外，早在去年下半年，已有10余家企業投資了超472億元加碼光伏玻璃，其中包括信義光能、福萊特、南玻A、中電彩虹、洛陽玻璃等頭部企業，同時也有一些新崛起的企業，例如旗濱集團、德力股份。金晶科技也在加快推進在寧夏、馬來西亞的光伏玻璃產能的建設。
????北京特億陽光新能源總裁祁海珅在接受《證券日報》記者采訪時表示，雖然光伏玻璃近期波動幅度較大，但在“雙碳”目標加持下，長期會利好光伏玻璃行業，而隨著投資、產能規模的擴大，產業集中度也將進一步提升。
????對于行業接下來的發展，前述券商分析師認為，光伏玻璃行業目前面臨著產品結構調整、產業格局重組、技術和商業模式創新發展等挑戰，我國光伏企業需要提升發展質量，加大技術研發力度，實施智能化和精細化管理，提高生產效率，降低生產成本。
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來源：中國非金屬礦信息平臺
